Egzamin DI - 17.11.2013r

Ten egzamin to tak swoją drogą był naprawdę dość trudny... Całkiem sporo nowych zadań, pytania z ustaw o które zazwyczaj prawie nie pytali (np. było chyba jakieś pytanie z ustawy o biegłych rewidentach), nawet pytania z tych tradycyjnych ustaw były tym razem trudniejsze (przynajmniej ja odniosłem takie wrażenie jeśli chodzi np. o ustawę o obrocie). Z pytaniami z prawa poszli bardziej w stronę egzaminu na maklera moim zdaniem. Ale za to z UoR nie były jakieś specjalnie trudne. Z ekonomii też się wydawały niektóre proste, ale może to być subiektywne odczucie.
A jak określiliście stopę wolną od ryzyka w tym zdublowanym pytaniu? Ja zaznaczyłem i w jednym i w drugim, że nie można określić, bo żeby określić musiałyby być podane stopy natychmiastowe od roku 1 do 10... Tak przynajmniej mi się wydaje (w ogóle nie zauważyłem, że to pytanie było zdublowane, bo najpierw miałem je jako 3, a potem jako 32 - zestaw 4 - i myślałem, że są to jakieś podobne...).
Dzięki Farel, nie zauważyłem, że już napisałeś rozwiązanie... Chyba niestety miałem źle.
Pamiętacie äcallö zamiast "call"? Hahaha
Co do tego zadania 15. To zaznaczyłem A, ponieważ uznałem, że jest to obligacja callable, czyli emitent ją wykupi gdy stopy procentowe spadną (bo wyemituje nowe obligacje z niższą stopą, a w związku z tym będzie mniej płacić za kapitał zgromadzony w wyniku sprzedaży obligacji). Jeśli chodzi o wartość obligacji, to nie rozumiem czy chodziło tutaj o wartość obligacji z opcją wcześniejszego wykupu, czy obligacji zwykłej, ale pewnie z opcją wcześniejszego wykupu, a wiemy, że callable bond = wartość obligacji zwykłej - wartość opcji call. Pomyślałem, że wartość obligacji zwykłej wzrośnie, ale za to wartość opcji call dla emitenta wzrośnie bardziej i w związku tym, wartość obligacji spadnie.
P.S. w C też jest czeski błąd - "zrośnie"

45 z zestawu 4.

Inwestor nabył akcje spółki natowanej na giełdzie oraz opcje sprzedaży (put) na tę akcje...

Zaznaczyłem D. Że nie można tego określić. Zacząłem kombinować z cenami wykonania tej opcji i kosztami...

Teraz jak patrze to wychodzi odpowiedź B. Wartość ceny akcji + cena wykonania opcji.
Co o tym sądzicie?

DamianJ napisał:

A jak określiliście stopę wolną od ryzyka w tym zdublowanym pytaniu? Ja zaznaczyłem i w jednym i w drugim, że nie można określić, bo żeby określić musiałyby być podane stopy natychmiastowe od roku 1 do 10...

a co myślisz o rozwiazaniu, które podałem wcześniej? Wg mnie 3% odpowiedź A

TLK napisał:

45 z zestawu 4.

Inwestor nabył akcje spółki natowanej na giełdzie oraz opcje sprzedaży (put) na tę akcje...

Zaznaczyłem D. Że nie można tego określić. Zacząłem kombinować z cenami wykonania tej opcji i kosztami...

Teraz jak patrze to wychodzi odpowiedź B. Wartość ceny akcji + cena wykonania opcji.
Co o tym sądzicie?

Uważam tak jak Ty. Nie znamy S₀, czyli ceny za jaką kupił tą akcję... Nie wiemy też za ile ją sprzedał. Można tylko stwierdzić, że jeśli wykonał opcję put, to S₁, czyli cena akcji w momencie sprzedaży, musiała być niższa od ceny wykonania X. Za mało danych moim zdaniem...

miltony napisał:

DamianJ napisał:

A jak określiliście stopę wolną od ryzyka w tym zdublowanym pytaniu? Ja zaznaczyłem i w jednym i w drugim, że nie można określić, bo żeby określić musiałyby być podane stopy natychmiastowe od roku 1 do 10...

a co myślisz o rozwiazaniu, które podałem wcześniej? Wg mnie 3% odpowiedź A

Mówisz, że w obliczeniach wyszło ci 3,33%? Do 3% spore przybliżenie... Sam jestem ciekaw czy dało się jakoś to zadanie rozwiązać.
Zestaw 4, zadanie 25. Jak podzielić 100 tys. pomiędzy aktywa wolne od ryzyka i aktywa ryzykowne, żeby VaR portfela wyniósł 3000.

TLK napisał:

45 z zestawu 4.

Inwestor nabył akcje spółki natowanej na giełdzie oraz opcje sprzedaży (put) na tę akcje...

Zaznaczyłem D. Że nie można tego określić. Zacząłem kombinować z cenami wykonania tej opcji i kosztami...

Teraz jak patrze to wychodzi odpowiedź B. Wartość ceny akcji + cena wykonania opcji.
Co o tym sądzicie?

Ja zaznaczyłem C czyli wartość wykonania opcji.

W dniu wykonania akcja jest warta S_T natomiast opcja K - S_T

Cała inwestycja zatem to S_T + K - S_T = K

DamianJ napisał:

miltony napisał:

DamianJ napisał:

A jak określiliście stopę wolną od ryzyka w tym zdublowanym pytaniu? Ja zaznaczyłem i w jednym i w drugim, że nie można określić, bo żeby określić musiałyby być podane stopy natychmiastowe od roku 1 do 10...

a co myślisz o rozwiazaniu, które podałem wcześniej? Wg mnie 3% odpowiedź A

Mówisz, że w obliczeniach wyszło ci 3,33%? Do 3% spore przybliżenie... Sam jestem ciekaw czy dało się jakoś to zadanie rozwiązać.
Zestaw 4, zadanie 25. Jak podzielić 100 tys. pomiędzy aktywa wolne od ryzyka i aktywa ryzykowne, żeby VaR portfela wyniósł 3000.

obliczenia są proste, po odjęciu jednych przepływów od drugich dostaję:
PV= -72 FV=100 N=10 PMT=0 obliczam stopę i dostaję 3,339
najbliższa wartość to 3%

miltony napisał:

admin napisał:

zad.91 / zestaw 4:

Spółka ABC osiąga zysk operacyjny (EBIT) 25 mln PLN rocznie...

A: 19%
B: 23%
C: 25%
D: 32%

Wychodzi odpowiedź C.

Też zaznaczyłem C, ale mam koło pytania znak zapytania, więc miałem jakieś wątpliwości

Może dlatego, że odpowiedź wychodzi 25,8% czy jakoś tak czyli w zaokrągleniu 26% Ja miałem ten sam problem, w końcu chyba zaznaczyłem C.

chyba ze sie pomylili
i odpowiedz B powinna brzmiec
wartosc akcji + wartosc opcji

TLK napisał:

45 z zestawu 4.

Inwestor nabył akcje spółki natowanej na giełdzie oraz opcje sprzedaży (put) na tę akcje...

Zaznaczyłem D. Że nie można tego określić. Zacząłem kombinować z cenami wykonania tej opcji i kosztami...

Teraz jak patrze to wychodzi odpowiedź B. Wartość ceny akcji + cena wykonania opcji.
Co o tym sądzicie?