Model MM a koszt kapitału własnego

Mam taką rozkminę dotyczącą zadania 2 z sierpnia 2011 (DI3). Należy tam w 2.1. policzyć WACC. No i mam kłopot.

RfR=0,05
RMP=0,12-0,05=0,07
beta=1,3
T=0,2
D=210
E=241,92

a więc Kkw(zadł)=0,05+1,3*0,07=0,141

ze wzoru Kkw(zadł)=Kkw(niezadł)+(Kkwniezadł-Kd)*(D/E)*(1-T)

mamy Kkw(niezadł)= 0,116

jednocześnie beta(niezadł)=beta(zadł)/(1+(D/E)*(1-T))

beta niezadł = 0,7672

i stąd

Kkw(niezadł)=0,05+0,7672*0,07=0,1037

co jest niezgodne z tym, co było poprzednio.

Gdzie jest błąd? Zaznaczam, że w D i E raczej nie - sprawdzałem kilka razy...

czy to możliwe, że Komisja zrobiła błąd wyznaczając betę na 1,3?

Help!

Rozwiązałem zagadkę sam może przyda się to jeszcze komuś

Wzór na betę niezadłużoną, który wykorzystałem jest uprawniony tylko wtedy, gdy beta długu jest równa zero. Tymczasem w zadaniu koszt długu jest wyższy niż RfR, co implikuje ryzyko związane z obligacjami spółki (niezerową betę długu).

Generalnie rada taka - w zadaniach typu "2" bardzo często problematyczna jest właśnie beta długu - zawsze warto zastanowić się, czy jest uprawnione założenie o becie równej zero.